rusjelRussian Journal of Economics and LawRussian Journal of Economics and Law2782-2923"TCE "Taglimat"" Ltd.10.21202/2782-2923.2022.3.577-586MNXSWVrusjel-2275Research ArticleКРИПТОМИР И ЦИФРОВЫЕ ФИНАНСЫCRYPTO-WORLD AND DIGITAL FINANCEПравовые и организационные аспекты внедрения ESG-стандартов в российском банковском сектореLegal and organizational aspects of introducing ESG-standards in the Russian banking sectorhttps://orcid.org/0000-0002-9069-8830БелоусовА. Л.BelousovA. L.

Белоусов Андрей Леонидович, кандидат экономических наук, доцент Департамента правового регулирования экономической деятельности Web of Science Researcher ID: http://www.researcherid.com/rid/L-2766-2018eLIBRARY ID: SPIN-код: 3633-3515

Andrey L. Belousov, PhD (Economics), Associate Professor of the Department of legal Regulation of Economic Activity 

Researcher ID: http://www.researcherid.com/rid/L-2766-2018eLIBRARY ID: SPIN-код: 3633-3515

andreybelousov@mail.ruФинансовый университет при Правительстве Российской ФедерацииРоссияFinancial University under the Government of the Russian FederationRussian Federation202209092022163577586Copyright © Белоусов А.Л., 20222022Белоусов А.Л.Belousov A.L.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.rusjel.ru/jour/article/view/2275Цель

Цель: исследование процессов внедрения и реализации на практике ESG-стандартов в банковском секторе Российской Федерации и оценка их влияния на перспективы развития финансового рынка в целом.

Методы

Методы: логический и структурный анализ, системно-функциональный подход, формально-юридический метод.

Результаты

Результаты: автором раскрыты сущность и особенности такого относительно нового для российского банковского сектора явления, как ESG-принципы ведения предпринимательской деятельности и ответственного финансирования. В рамках исследования раскрыты предпосылки становления современных ESG-концепций в международной практике, проведен анализ возможности их внедрения в практическую деятельность субъектов российского финансового сектора и оценены перспективы развития отечественной банковской системы в парадигме ответственного предпринимательства и устойчивого развития.

Научная новизна

Научная новизна: заключается в комплексном характере исследования отношений, связанных с имплементацией ESG-принципов в российском финансовом секторе. Отличительной особенностью данной работы является уделение внимания как практическим вопросам внедрения ESG-принципов в российском финансовом секторе, так и оценке перспектив развития ESG-банкинга в Российской Федерации.

Практическая значимость

Практическая значимость: состоит в формировании определенной теоретической базы, необходимой как для изучения сущности ESG-подхода и устойчивого развития субъектов финансового сектора, так и для выработки предложений по корректировке регуляторной политики в данной сфере в будущем.

Objective

Objective: to study the processes of introduction and practical implementation of ESG standards in the Russian banking sector and to assess their impact on the prospects for the financial market development in general.

Methods

Methods: logical and structural analysis, system-functional approach, formal legal method.

Results

Results: the author reveals the essence and features of such a relatively new phenomenon for the Russian banking sector as ESG-principles of doing business and responsible financing. The study reveals the prerequisites for the formation of modern ESG concepts in international practice, analyzes the possibility of their implementation in the practical activities of the Russian financial sector subjects and assesses the prospects for the Russian banking system development within the paradigm of responsible entrepreneurship and sustainable development.

Scientific novelty

Scientific novelty: consists in the complex study of relations associated with the ESG principles implementation in the Russian financial sector. A distinctive feature of this work is the focus on both practical issues of implementing the ESG principles in the Russian financial sector and assessing the prospects for the ESG banking development in the Russian Federation.

Practical significance

Practical significance: the formation of a certain theoretical basis necessary both for studying the essence of the ESG approach and the sustainable development of financial sector entities, and for developing proposals for adjusting regulatory policy in this area in the future.

ESGустойчивое развитиебанковская системафинансовый секторрегулированиеESGSustainable developmentBanking systemFinancial sectorRegulationReferencesThe impact of social and environmental sustainability on financial performance: A global analysis of the banking sector / E. Nizam, Ng. Adam, G. Dewandaru, R. Nagayev, M. A. Nkoba // Journal of Multinational Financial Management. 2019. № 49. Pp. 35–53. DOI: https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2019.01.002Nizam, E., Ng, A., Dewandaru, G., Nagayev, R., Nkoba, M. A. (2019). The impact of social and environmental sustainability on financial performance: A global analysis of the banking sector. Journal of Multinational Financial Management, 49, 35–53. https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2019.01.002Environmental risk management and financial performance in the banking industry: A cross-country comparison / M. Finger, I. Gavious, R. Manos // Journal of International Financial Markets Institutions and Money. 2018. № 52. Pp. 240–261. DOI: https://doi.org/10.1016/j.intfin.2017.09.019Finger, M., Gavious, I., Manos, R. (2018). Environmental risk management and financial performance in the banking industry: A cross-country comparison. Journal of International Financial Markets Institutions and Money, 52, 240–261. https:// doi.org/10.1016/j.intfin.2017.09.019Cucari N., Esposito De Falco S., Orlando B. Diversity of board of directors and environmental, social governance: Evidence from Italian listed companies // Corporate Social Responsibility and Environmental Management. 2018. № 25 (3). Pp. 250–266. DOI: https://doi.org/10.1002/csr.1452Cucari, N., Esposito De Falco, S., Orlando, B. (2018). Diversity of board of directors and environmental, social governance: Evidence from Italian listed companies. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 25(3), 250–266.Huang D. Z. Environmental, social and governance (ESG) activity and firm performance: A review and consolidation // Accounting & Finance. 2019. № 61 (1). Pp. 1–26. DOI: https://doi.org/10.1111/acfi.12569Huang, D. Z. (2019). Environmental, social and governance (ESG) activity and firm performance: A review and consolidation. Accounting & Finance, 61(1), 1–26. https://doi.org/10.1111/acfi.12569Buallay A. Is sustainability reporting (ESG) associated with performance? Evidence from the European banking sector // Management of Environmental Quality: An International Journal. 2019. № 30. Pp. 98–115. DOI: https://doi.org/10.1108/meq-12-2017-0149Buallay, A. (2019). Is sustainability reporting (ESG) associated with performance? Evidence from the European banking sector. Management of Environmental Quality: An International Journal, 30, 98–115. https://doi.org/10.1108/meq-12-2017-0149El Khoury R., Nasrallah N., Alareeni B. The determinants of ESG in the banking sector of MENA region: a trend or necessity? // Competitiveness Review. 2021. 21 December. DOI: https://doi.org/10.1108/CR-09-2021-0118El Khoury, R., Nasrallah, N. and Alareeni, B. (2021, December 21). The determinants of ESG in the banking sector of MENA region: a trend or necessity? Competitiveness Review. https://doi.org/10.1108/CR-09-2021-0118Bruno M., Lagasio V. An Overview of the European Policies on ESG in the Banking Sector // Sustainability. 2021. № 13 (22). Pp. 12641. DOI: https://doi.org/10.3390/su132212641Bruno, M., Lagasio, V. (2021). An Overview of the European Policies on ESG in the Banking Sector. Sustainability, 13 (22), 12641. https://doi.org/10.3390/su132212641Composition and Activity of the Board of Directors: Impact on ESG Performance in the Banking System / G. Birindelli, S. Dell’Atti, A. P. Iannuzzi, M. Savioli // Sustainability. 2018. № 10. P. 4699. DOI: https://doi.org/10.3390/su10124699Birindelli, G., Dell’Atti, S., Iannuzzi, A. P., Savioli, M. (2018). Composition and Activity of the Board of Directors: Impact on ESG Performance in the Banking System. Sustainability, 10, 4699. https://doi.org/10.3390/su10124699Crespi F., Migliavacca M. The Determinants of ESG Rating in the Financial Industry: The Same Old Story or a Different Tale? // Sustainability. 2020. № 12. P. 6398. DOI: https://doi.org/10.3390/su12166398Crespi, F., Migliavacca, M. (2020). The Determinants of ESG Rating in the Financial Industry: The Same Old Story or a Different Tale? Sustainability, 12, 6398. https://doi.org/10.3390/su12166398Eckhart M. Financial Regulations and ESG Investing: Looking Back and Forward // Values at Work / D. C. Esty, T. Cort (eds). Palgrave Macmillan, Cham. 2020. DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-030-55613-6_14Eckhart, M. (2020). Financial Regulations and ESG Investing: Looking Back and Forward. In D. C. Esty, T. Cort (Eds.), Values at Work. Palgrave Macmillan, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-030-55613-6_14Kalfaoglou F. ESG risks: a new source of risks for the banking sector // Economic Bulletin, Bank of Greece. 2021, July. № 53. Pp. 83–112. DOI: https://doi.org/10.52903/econbull20215305Kalfaoglou, F. (2021, July). ESG risks: a new source of risks for the banking sector. Economic Bulletin, Bank of Greece, 53, 83–112. DOI: https://doi.org/10.52903/econbull20215305Corporate social responsibility and firm risk: Theory and empirical evidence / R. Albuquerque, Y. Koskinen, C. Zhang // Management Science. 2019. № 65 (10). Pp. 4451–4469. DOI: https://doi.org/10.1287/mnsc.2018.3043Albuquerque, R., Koskinen, Y., Zhang, C. (2019). Corporate social responsibility and firm risk: Theory and empirical evidence. Management Science, 65 (10), 4451–4469. https://doi.org/10.1287/mnsc.2018.3043Landi G., Sciarelli M. Towards a more ethical market: The impact of ESG rating on corporate financial performance // Social Responsibility Journal. 2019. № 15 (1). Pp. 11–27. DOI: https://doi.org/10.1108/srj-11-2017-0254Landi, G., Sciarelli, M. (2019). Towards a more ethical market: The impact of ESG rating on corporate financial performance. Social Responsibility Journal, 15 (1), 11–27. https://doi.org/10.1108/srj-11-2017-0254Velte P. Does CEO power moderate the link between ESG performance and financial performance? A focus on the German two-tier system // Management Research Review. 2019. № 43 (5). Pp. 497–520. DOI: https://doi.org/10.1108/mrr-04-2019-0182Velte, P. (2019). Does CEO power moderate the link between ESG performance and financial performance? A focus on the German two-tier system. Management Research Review, 43 (5), 497–520. https://doi.org/10.1108/mrr-04-2019-0182Семенова Н. Н., Жогина К. А. ESG-банкинг как новая парадигма развития банковской системы России // Финансовая жизнь. 2022. № 1. С. 67–70.Semenova, N. N., Zhogina, K. A. (2022). ESG-banking as a new paradigm for the development of the Russian banking system. Financial Life, 1, 67–70 (in Russ.).Бунякова А. В., Завьялова Е. Б. ESG-инвестирование: новое слово или новый смысл? // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика. 2021. Т. 29, № 4. С. 613–626. DOI: https://doi.org/10.22363/2313-2329-2021-29-4-613-626Bunyakova, A. V., Zavyalova, E. B. (2021). ESG investment: a new word or a new world? RUDN Journal of Economics, 29 (4), 613–626 (in Russ.). DOI 10.22363/2313-2329-2021-29-4-613-626Юргенс И. ESG: дорого, но неизбежно // Современные страховые технологии. 2021. № 6. С. 1–7.Yurgens, I. (2021). ESG: expensive but inevitable. Sovremennye strakhovye tekhnologii, 6, 1–7 (in Russ.).Проблемы развития ESG-банкинга и управления ESG-рисками в коммерческих банках / Б. А. Доронин, И. И. Глотова, Е. П. Томилина // Kant. 2021. № 4 (41). С. 46–50. DOI: https://doi.org/10.24923/2222-243X.2021-41.8Doronin, B. A., Glotova, I. I., Tomilina, E. P. (2021). Development problems of ESG-banking and ESG-risk management in commercial banks. Kant, 4 (41), 46–50 (in Russ.). https://doi.org/10.24923/2222-243X.2021-41.8Челухина Н. Ф. Финансовые аспекты ESG рисков // Финансовая экономика. 2022. № 1. С. 150–153.Cheluhina, N. F. (2022). Financial aspects of ESG risks. Finansovaya ekonomika, 1, 150–153 (in Russ.).Стрельников Е. В. Вопросы инвестирования с применением ESG-инструментария: европейский и российский опыт // Финансовые и правовые аспекты социально ориентированного инвестирования: материалы V Всероссийской научно-практ. конференции, Екатеринбург, 18 ноября 2021 года / отв. ред. М. А. Задорина. Екатеринбург: Уральский государственный экономический университет, 2022. С. 89–94.Strelnikov, E. V. (2022). Issues of investing with ESG-tools: European and Russian experience. In M. A. Zadorina (Ed.), financial and legal aspects of socially oriented investment: works of the 5th All-Russia scientific-practical conference, Yekaterinburg, November 18, 2021 (pp. 89–94). Ekaterinburg, Ural'skii gosudarstvennyi ekonomicheskii universitet (in Russ.).Naffa H., Fain M. A factor approach to the performance of ESG leaders and laggards // Finance Research Letters. 2021. P. 102073. DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102073Naffa, H., Fain, M. (2021). A factor approach to the performance of ESG leaders and laggards. Finance Research Letters, 102073. https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.102073Доклад Международной комиссии по окружающей среде и развитию «Наше общее будущее», 1987 г. URL: http://www.un.org/ru/ga/pdf/brundtland.pdf (дата обращения: 08.04.2022).Report of World Committee on Environment and Development “Our Common Future”, 1987 (in Russ.). http://www.un.org/ ru/ga/pdf/brundtland.pdfПовестка дня на XXI век. Принята Конференцией ООН по окружающей среде и развитию, Рио-де-Жанейро, 3–14 июня 1992 г. URL: https://www.un.org/ru/documents/decl_conv/conventions/agenda21.shtml (дата обращения: 08.04.2022).Agenda 21. Adopted by UN Conference on Environment and Development, Rio de Janeiro, June 3–14, 1992 (in Russ.). https://www.un.org/ru/documents/decl_conv/conventions/agenda21.shtmlA Practical Guide to ESG Integration for Equity Investing // Principles for Responsible Investment. P. 18. URL: https://www.unpri.org/download?ac=10 (дата обращения: 08.04.2022).A Practical Guide to ESG Integration for Equity Investing. (2021). Principles for Responsible Investment, 18.Yakovlev I. A., Nikulina S. I. Indonesia's Strategy for Sustainable Finance // Financial Journal. 2019. № 6 (52). Pp. 83–95. DOI: https://doi.org/10.31107/2075-1990-2019-6-83-95Yakovlev, I. A., Nikulina, S. I. (2019). Indonesia's Strategy for Sustainable Finance. Financial Journal, 6 (52), 83–95. https://doi.org/10.31107/2075-1990-2019-6-83-95Белоусов А. Л. Некоторые аспекты внедрения информационных технологий в финансовой сфере // Инновационное развитие экономики. Будущее России: материалы и доклады V Всероссийской (национальной) научно-практической конференции. 2018. С. 7–12.Belousov, A. L. (2018). Some aspects of introducing information technologies in finance sphere. In Innovative development of economy. The future of Russia: materials and reports of the 5th All-Russia (national) scientific-practical conference (pp. 7–12) (in Russ.).Яковлев Д. А., Белоусов А. Л. Проблемы регулирования деятельности инвестиционных советников и пути их решения // Финансовая экономика. 2019. № 10. С. 328–331.Yakovlev, D. A., Belousov, A. L. (2019). Problems of regulating the activities of investment advisers and ways of their solution. Finansovaya ekonomika, 10, 328–331 (in Russ.).Борисова Е. С., Белоусов А. Л. Инновации как инструмент обеспечения информационной безопасности и повышения эффективности деятельности банковской системы // Актуальные проблемы экономики и права. 2019. Т. 13, № 3. С. 1330–1342. DOI: http://dx.doi.org/10.21202/1993-047X.13.2019.3.1330-1342Borisova, E. S., Belousov, A. L. (2019). Innovations as a tool for providing cyber security and increasing the efficiency of banking system, Actual Problems of Economics and Law, 13 (3), 1330–1342 (in Russ.). DOI: http://dx.doi.org/10.21202/1993- 047X.13.2019.3.1330-1342Белоусов А. Л. Вопросы развития промышленного комплекса в аспекте реализации специальных инвестиционных контрактов // Управление пространственным развитием территорий: глобальные тренды и региональные приоритеты: материалы научно-практической конференции. Вологда: Вологодский филиал ФГБОУ ВО «РАНХиГС при Президенте РФ», 2019. С. 138–140.Belousov, A. L. (2019). Issues of the industrial sector development in the aspect of implementation of special investment contracts. In Managing the special development of territories: global trends and regional priorities: works of the scientific-practical conference (pp. 138–140). Vologda, Vologodskii filial FGBOU VO "RANKhiGS pri prezidente RF" (in Russ.).Белоусов А. Л., Левчук Е. Ю. Диджитализация банковского сектора // Финансы и кредит. 2018. Т. 24, № 2 (770). С. 455–464. DOI: https://doi.org/10.24891/fc.24.2.455Belousov, A. L., Levchuk, E. Yu. (2018). Digitalization of the Banking Sector. Finance and Credit, 24 (2), 455–464 (in Russ.). https://doi.org/10.24891/fc.24.2.455Belousov A. L. Syndicated Lending: Law Enforcement and Legislative Refinements // Digest Finance. 2021. Vol. 26, № 3 (259). Pp. 261–267. DOI: https://doi.org/10.24891/df.26.3.261Belousov, A. L. (2021). Syndicated Lending: Law Enforcement and Legislative Refinements. Digest Finance, 26 (3), 261–267. https://doi.org/10.24891/df.26.3.261Белоусов А. Л. Теоретические и практические аспекты формирования финансового маркетплейса в Российской Федерации // Russian Journal of Economics and Law. 2021. Т. 15, № 3. С. 413–424. DOI: https://doi.org/10.21202/2782-2923.2021.3.413-424Belousov, A. L. (2021). Theoretical and practical aspects of forming a financial marketplace in the Russian Federation. Russian Journal of Economics and Law, 15 (3), 413–424 (in Russ.). https://doi.org/10.21202/2782-2923.2021.3.413-424Шинкевич А. И. Низкоуглеродная экономика: проблемы и перспективы развития в России // Актуальные проблемы экономики и права. 2020. Т. 14, № 4. С. 783–799. DOI: http://dx.doi.org/10.21202/1993-047X.14.2020.4.783-799Shinkevich, A. I. (2020). Low-carbon economy: problems and prospects of development in Russia, Actual Problems of Economics and Law, 14 (4), 783–799 (in Russ.). http://dx.doi.org/10.21202/1993-047X.14.2020.4.783-799

The authors declare that there are no conflicts of interest present.