Родченков Михаил Викторович, кандидат экономических наук, кафедра учета, анализа и аудита экономического факультета; главный научный сотрудник
Web of Science Researcher ID: JXM-4222-2024
г. Москва
Mikhail V. Rodchenkov, Cand. Sci. (Economics), Department of Accounting, Analysis and Audit, Faculty of Economics; Chief Researcher
Web of Science Researcher ID: JXM-4222-2024
Moscow
Цель: определение влияния изменения объемов продаж на показатели риска техногенных катастроф (ADR-risk) с учетом изменения загрузки производственных мощностей в нефтегазовой отрасли.
Методология: использовалась комбинация пробит-моделей с дробными регрессиями и распределением весов рейтингов устойчивого развития при таргетировании ADR-risk. Оценка чувствительности моделей проводилась с применением графического анализа с выделением вероятностной оценки реакции изменения объемов продаж к риску.
Результаты: итоги комплексного тестирования взаимосвязи между изменениями объемов продаж, основных средств, капитальных инвестиций и показателями риска техногенных катастроф в части критического уровня износа основных средств (ADR), с учетом распределения весов элементов выборки на базе публичных рейтинговых ESG оценок демонстрируют высокую чувствительность риска критического износа производственных активов к снижению производственной нагрузки и объему выручки. В частности, эластичность доходов крупных нефтегазовых компаний снижает ADR-risk на 2,8 % при снижении дельты-выручки на 1 %. Инверсия изменения этой переменной на 1 % со сменой знака с отрицательного на положительный увеличивает риск на 3,7 %, что указывает на нелинейность влияния. Наращивание инвестиций в производственные активы на 1 % снижает ADR-risk от 1,3 до 2 %. При простом увеличении стоимости производственных мощностей направление влияния на зависимую переменную сохраняется, но его сила незначительна и уменьшается с ростом значений.
Научная новизна: заключается в определении границ эластичности выручки при сокращении производства и оценке показателей восполнения основных средств, снижающих риск критического износа производственных активов в разрезе экологических и техногенных катастроф устойчивого развития.
Практическая значимость: результаты моделирования могут быть использованы компаниями нефтегазового сектора для планирования бюджетно-финансовой политики в условиях неопределенности и изменения объемов продаж, а также для целевого направления ресурсов на модернизацию основных средств.
Objective: to determine the impact of changes in sales volumes on the technology-related risk (ADR-risk), taking into account changes in production capacity utilization in the oil and gas industry.
Methods: the work used a combination of probit models with fractional regressions and distribution of weights of sustainability ratings for ADR-risk targeting. The models sensitivity was assessed using graphical multidimensional analysis, calculation of marginal effects, and the delta method.
Results: the comprehensive testing of the relationship between changes in sales volumes, fixed assets, capital investments and technology-related risk indicators in terms of critical depreciation of fixed assets (ADR), taking into account the distribution of weights of sample elements based on public ESG ratings, demonstrate a high sensitivity of the risk of production assets critical depreciation to production load and revenue reduction. The income elasticity of large companies reduces the ADR risk by 2.8% with a 1% drop in revenue, but inversion of the revenue change from negative to positive increases the risk by 3.7%. An increase in fixed asset investments by 1% reduces the risk by 1.3-2.0%, with the most pronounced effect observed in companies with small production assets. It was found that OECD companies with high ESG ratings often have critical equipment depreciation, while companies in the CIS, India, and the Middle East show better ADR with lower ratings. Large companies use the size of fixed assets as a buffer to mitigate the impact of revenue fluctuations on risk.
Scientific novelty: for the first time, the limits of revenue elasticity under production reduction were quantified. It was proved that a decrease in sales paradoxically improves ADR risk, while a sharp increase worsens it. An asymmetric effect was identified: the transition from a decrease to an increase in revenue increases the risk by 1.3 times compared to just an increase. It was shown that public ESG ratings are weakly correlated with the actual production assets depreciation.
Practical significance: the simulation can help companies in the oil and gas sector plan fiscal policy in case of revenue fluctuations, prioritize investments in fixed assets modernization, and regard reduced capacity utilization as a tool for managing technology-related risks, not just as a financial loss.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.