Механизмы финансирования проектов в сфере обращения с отходами

Цель: выявление и анализ экономической эффективности основных финансовых инструментов и механизмов финансирования в сфере обращения с отходами в России.
Методы: экономико-статистический анализ, системный подход, обобщение, сравнение, синтез данных Росстата и отчетов институтов развития.
Результаты: поиск эффективных решений финансирования сферы обращения с отходами приобретает стратегическое значение в условиях экономических вызовов и растущего бюджетного давления. Ключевым фактором успеха становится гармонизация интересов государства и бизнеса при мобилизации внутренних ресурсов. В исследовании проведен анализ методов и механизмов финансирования проектов в сфере обращения с отходами. Выявлено усиление внимания к экологической повестке, что подтверждается ростом затрат на обращение с отходами, а также инвестициями в основной капитал. Увеличение объема субсидий в данную сферу, а также рост рынка ESG-облигаций показывают необходимость модернизации сферы обращения с отходами, создания соответствующей инфраструктуры. Авторы выявили высокую эффективность рассмотренных проектов, что подтверждается положительной чистой приведенной стоимостью, стабильной годовой выручкой и рентабельностью переработки отходов. Также была отмечена эколого-экономическая, социальная эффективность проектов (снижение выбросов СО₂ , создание рабочих мест, пополнение бюджетов). В статье определены результативные методы привлечения частных инвестиций: льготное кредитование, эмиссия зеленых облигаций, механизмы проектного финансирования, которые обеспечивают доступ к долгосрочному капиталу и успешную реализацию проектов.
Научная новизна: предложено дополнить инструментарий реализации инвестиционных проектов современными и актуальными финансовыми инструментами. Разработана и представлена модель функционирования финансовокредитного механизма при финансировании предприятий сферы обращения с отходами, отражающая ключевые аспекты взаимодействия участников рынка и включающая актуальные методы финансирования, в том числе предложенные авторами; предложено дополнение инструментария консолидированными субсидиями и пенсионными резервами для зеленых облигаций с учетом рисков (санкции, ликвидность). Предлагается направить инвестиции на адресную поддержку развития стартапов, занимающихся внедрением новаторских подходов, научных разработок.
Практическая значимость: результаты исследования могут быть использованы для оптимизации стратегий, разработки действенных механизмов финансирования, внедрения рациональных инструментов для реализации проектов.

1. Алексеева, О. А., Ванина, А. Г., Ледовская, А. В. (2024). Глобальная мозаика зеленых облигаций. Journal of Monetary Economics and Management, 7, 92–100. EDN: FENWRT. DOI: 10.26118/2782-4586.2024.82.75.014

2. Архипова, В. В. (2017). «Зеленые финансы» как средство для решения глобальных проблем. Экономический журнал Высшей школы экономики, 21(2), 312–332. EDN: ZFVTTP

3. Васильева, Н. В., Сюпова, М. С. (2021). Основные направления и проблемы развития системы обращения с твердыми коммунальными отходами. Ученые заметки ТОГУ, 4, 78–86. EDN: NNJKOA

4. Дегтярева, И. В., Шалина, О. И., Неучева, М. Ю. (2024). Зеленое финансирование: мировой и российский опыт. Уфимский гуманитарный научный форум, 2, 45–56. EDN: OYNCHV. DOI: 10.47309/2713-2358-2024-2-45-56

5. Донченко, В. К. (2021). Развитие рыночных отношений в отходоперерабатывающей отрасли Российской Федерации. Тенденции развития науки и образования, 78–4, 36–42. EDN: SRZPRE. DOI: 10.18411/trnio-10-2021-140

6. Дорофеев, М. Л. (2023). Анализ лучших мировых практик развития рынка зеленых облигаций и оценка возможностей их применения в современной России. Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент, 13(1), 46–58. EDN: KCQIZA. DOI: 10.21869/2223-1552-2023-13-1-46-58

7. Килоева, М. М. (2020). Система обращения с твердыми коммунальными отходами и механизм ее финансирования в России: состояние и направления развития. Власть, 28(2), 146–155. EDN: VRTGMR. DOI: 10.31171/vlast.v28i2.7149

8. Ковальчук, А. П., Милорадов, К. А. (2022). Организационно-экономический механизм реализации проектов переработки отходов для развития экономики замкнутого цикла. Креативная экономика, 16(7), 2757–2768. EDN: RPPGVU. DOI: 10.18334/ce.16.7.114944

9. Косов, М. Е. (2025). Государственные зеленые финансы: механизмы и инструменты государственной поддержки экологической трансформации. E-Management, 8(1), 19–42. EDN: EEZGCN. DOI: 10.26425/2658-3445-2025-8-1-19-42

10. Кудрявцева, О. В., Васильев, С. В. (2025a). Государственная политика в сфере обращения с отходами: эффективные мировые практики для России. Мир новой экономики, 19(1), 105–116. EDN: PCXOZX. DOI: 10.26794/2220-6469-2025-19-1-105-116

11. Кудрявцева, О. В., Васильев, С. В. (2025b). Реализация Цели устойчивого развития в сфере обращения с отходами в России через национальные проекты. Государственное управление. Электронный вестник, 109, 80–95. EDN: LPALLH. DOI: 10.55959/MSU2070-1381-109-2025-80-95

12. Кудрявцева, О. В., Солодова, М. А., Кореневская, Д. С., Кутубаева, Р. Ж., Тишкова, А. А., Щевьёва, Л. С. (2018). Перспективы обращения с отходами в городе Москве. Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал, 10(2), 64–87. EDN: CQNYNZ. DOI: 10.38050/2078-3809-2018-10-2-64-87

13. Маслова, С. В. (2023). Региональные проекты ГЧП в сфере обращения с отходами: переход к экономике замкнутого цикла и обеспечению устойчивого развития. Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент, 22(4), 556–579. EDN: EAKTEU. https://doi.org/10.21638/11701/spbu08.2023.405

14. Массеров, Д. А., Кирюшин, А. В., Вавилин, Д. А., Храмова, А. А., Кирюхин, В. О., Шиляев, И. И. (2024). Оценка состояния системы обращения с твердыми коммунальными отходами в России. Международный научно-исследовательский журнал, 5(143), 2024. EDN: OZAADT. DOI: 10.60797/IRJ.2024.143.27

15. Осокин, Н. А., Никитушкина, Ю. В., Золотова, И. Ю. (2022). Инструменты зеленого финансирования как фактор повышения утилизации промышленных отходов в России. Финансы: теория и практика, 26(6), 17–31. EDN: LCXFCW. DOI: 10.26794/2587-5671-2022-26-6-17-31

16. Полтораднева, Н. Л., Латыпова, М. В. (2017). Особенности финансирования системы обращения с твердыми коммунальными отходами в России: проблемы и перспективы. Финансы и кредит, 23(41), 2468–2484. EDN: ZSJWTB. DOI: 10.24891/fc.23.41.2468

17. Седаш, Т. Н. (2021). Зарубежная и российская практика использования механизмов финансирования в системе твердых коммунальных отходов. Экономика. Налоги. Право, 2, 109–118. EDN: UNTZYA. DOI: 10.26794/1999-849X-2021-14-2-109-118

18. Семенова, Н. Н., Еремина, О. И., Скворцова, М. А. (2020). Зеленое финансирование в России: современное состояние и перспективы развития. Финансы: теория и практика, 24(2), 39–49. EDN: XWYIZO. DOI: 10.26794/2587-5671-2020-24-2-39-49

19. Толстолесова, Л. А. (2019). Механизм государственно-частного партнерства в системе управления отходами: российская практика. Отходы и ресурсы, 4. EDN: UKLMAV. DOI: 10.15862/16ECOR419

20. Тютюкина, Е. Б., Губернаторов, А. М. (2022a). Организационно-финансовые механизмы обеспечения внедрения проектного финансирования при обращении с твердыми коммунальными отходами. Вестник Алтайской академии экономики и права, 12-2, 311–318. EDN: XIXRGZ. DOI: 10.17513/vaael.2656

21. Тютюкина, Е. Б., Губернаторов, А. М. (2022b). Риски проектного финансирования в деятельности региональных операторов в системе обращения с твердыми коммунальными отходами и их минимизация. Экономика, предпринимательство и право, 12(8), 2279–2294. EDN: LIWXRK. DOI: 10.18334/epp.12.8.115211

22. Федорова, Е. П. (2020). Роль государства в решении проблем развития «зеленого» финансирования. Финансовый журнал, 12, 37–51. EDN: HDUTIC. DOI: 10.31107/2075-1990-2020-4-37-51

23. Шаманина, Е. И., Аршинская, И. С. (2022). Проблемы инвестирования в предприятия по переработке и утилизации твердых коммунальных отходов. Вестник университета, 1, 124–129. EDN: EXXRXL. DOI: 10.26425/1816-4277-2022-1-124-129

24. Шилкина, С. В. (2022). Управление пластиковыми отходами: российский и зарубежный опыт. Отходы и ресурсы, 9(1). EDN: NEVQLS. DOI: 10.15862/10ECOR122

25. Шкодинский, С. В., Рыкова, И. Н., Юрьева, А. А. (2021). Анализ существующей в России системы поддержки инвестиционных проектов в сфере обработки и утилизации отходов. Вестник евразийской науки, 13(5). EDN: MNDNRR. DOI: 10.15862/02ECVN52126

26. Alhanaqtah, O. J. M. (2024). Financial aspects of the solid waste management. Финансы: теория и практика, 28(6), 154–163. EDN: ISOFVU. DOI: 10.26794/2587-5671-2024-28-6-154-163

27. Bhutta, U., Tariq, A., Farrukh, M., Raza, A., & Khalid Iqbal, M. (2022). Green bonds for sustainable development: Review of literature on development and impact of green bonds. Technological Forecasting and Social Change, 175, 121378. EDN: NXKNUK. DOI: 10.1016/j.techfore.2021.121378

28. Konyagina, M. (2023). Development of the green bonds market for financing eco-projects in Russia. E3S Web of Conferences, 371, Article 05056. EDN: LGTOAH. DOI: 10.1051/e3sconf/202337105056

29. Sartzetakis, E. S. (2020). Green bonds as an instrument to finance low carbon transition. Economic Change and Restructuring. EDN: NGOZYG. DOI: 10.1007/s10644-020-09266-9

30. Taghizadeh-Hesary, F., & Yoshino, N. (2020). Sustainable solutions for green financing and investment in renewable energy projects. Energies, 13(4), 788. EDN: VCQMDI. DOI: 10.3390/en13040788